大行评级|瑞银:大削信义光能目标价至6.6港元 下调2023年至25年每股盈利预测
瑞银发表报告指,信义光能今年以来跑输福莱特(601865)玻璃达11%,主要忧虑其多晶硅业务或面临亏损,以及光伏发电场应收账问题。该行预测信义光能的光伏玻璃毛利率在今明两年稳定在20%至21%,略低于福莱特玻璃的22%,因后者能自行满足对硅石砂的需求。
该行认为市场对多晶硅业务亏损的忧虑已反映在信义光能股价上,信义光能股价对比同业大幅度折让亦不合理,且其2023年至2025年预测每股盈利年复合增长率为12%,与福莱特玻璃的约13%相若。该行亦指,纵使行业产能过剩问题或持续,但光伏玻璃产能年复合增长料由2021至2023年的44%,降至2023至2025年的17%,亦预期显著数量的新产能将在供给侧控制下押后或取消,产能过剩问题料在今年至2026年持续,但在2027至2028年显著改善。
该行基于对毛利率假设下调,削减对信义光能2023年至2025年每股盈利预测13%至24%,以现金流折现率计,目标价由16.5港元大削至6.6港元,维持“买入”评级,认为毛利率下行风险有限,且风险回报变得更具吸引力。
猜你喜欢
- 新春好礼(新年好礼广告词)2个月前
- 美股异动|Carvana暴涨超44% 去年净利润达到创纪录的1.5亿美元 指引乐观2个月前
- 佛欢小说(佛欢小说求卿)2个月前
- 南大光电: 公司的ARF光刻胶尚未形成规模量产2个月前
- 小摩:上调年末美债收益率预期,预计10年期收益率将达3.8%2个月前
- pants的音标(pants的音标怎么写读)2个月前
- 郑中设计(002811.SZ)收到深圳证监局警示函2个月前
- 豪森智能(688529.SH):2023年净利润同比下降1.58%2个月前
- 掉下了眼泪(掉下了眼泪怎么写)2个月前
- 山西:推动银行机构全力为白名单项目提供精准融资支持2个月前
最近更新
- 新春好礼(新年好礼广告词)2个月前
- 美股异动|Carvana暴涨超44% 去年净利润达到创纪录的1.5亿美元 指引乐观2个月前
- 佛欢小说(佛欢小说求卿)2个月前
- 南大光电: 公司的ARF光刻胶尚未形成规模量产2个月前
- nasa按send没反应(nasasend点不了)2个月前
- 不够成熟(思想不够成熟)2个月前
- 任意球集锦(任意球视频)2个月前
- 小摩:上调年末美债收益率预期,预计10年期收益率将达3.8%2个月前
- pants的音标(pants的音标怎么写读)2个月前
- 郑中设计(002811.SZ)收到深圳证监局警示函2个月前
关注我们
扫一扫二维码关注我们的微信公众号
- 标签列表
- 最新留言
我来回答